Rapporto settimanale globale sull'intelligence del settore HVAC – 18 agosto 2026

Sintesi

I produttori nordamericani di sistemi HVAC chiudono il secondo trimestre del 2026 con una netta distinzione: Trane Technologies +9%, Johnson Controls +10%, Carrier +3% organico — Tutte e tre le aziende hanno rivisto al rialzo le previsioni per l'intero anno, poiché gli ordini dei data center hanno più che compensato il calo della domanda di climatizzatori residenziali. I lanci di prodotto più importanti della settimana sono il chiller scroll full-inverter modulare FLEX N di Trane, alimentato a R-290 (zero GWP), l'AquaForce 30RC di Carrier, alimentato a R-32, e il progetto di riferimento per l'assorbimento del calore di scarto di JCI/YORK, in grado di ridurre il consumo di elettricità dei chiller per data center fino a 90%. In Asia, lo standard cinese GB/T 4706.32-2024 è entrato ufficialmente in vigore il 1° agosto, riclassificando l'infiammabilità dei refrigeranti e aprendo limiti di carica A2L/A3 più ampi, accelerando il passaggio all'R-290. La politica tariffaria rimane il fattore determinante per le vendite negli Stati Uniti: i prezzi delle apparecchiature sono aumentati di 15-30% dalla metà del 2025, e la riduzione a 15% prevista dalla Sezione 232 per gli impianti HVAC residenziali (1° giugno) ha compensato solo parzialmente la perdita dell'esenzione per i metalli di origine statunitense.

Figura 1: Produttori OEM di sistemi HVAC nordamericani - Crescita organica dei ricavi nel primo trimestre rispetto al secondo trimestre del 2026

1. Aggiornamento sul mercato delle unità fan coil (FCU)

Si stima che il mercato globale delle FCU (Flexible Central Utilities) raggiungerà i 10,3 miliardi di dollari nel 2026 e si prevede che arriverà a 14,5 miliardi di dollari entro il 2034. Questa categoria di prodotti si sta trasformando da una commodity guidata dal prezzo a un livello di intelligenza terminale all'interno dell'infrastruttura degli edifici: tutti i principali marchi hanno annunciato nuovi firmware IoT o una nuova piattaforma all'MCE 2026 di marzo. La regione Asia-Pacifico rappresenta ancora circa 431 miliardi di tonnellate di domanda, ma la maggiore crescita della penetrazione IoT quest'anno si registra in Corea del Sud, dove la quota di FCU intelligenti/connesse al cloud è balzata da 241 miliardi di tonnellate a 381 miliardi di tonnellate di spedizioni tra il 2025 e il 2026.

Figura 2: Corea del Sud — Diffusione delle unità di credito all'immissione in commercio intelligenti/connesse all'IoT

Figura 3: Installazione moderna di un'unità di controllo finanziario (FCU) nella hall di un ufficio di classe A.

Lanci di prodotto e cambiamenti nel settore

• Samsung Electronics × FläktGroup (MCE 2026): Prima dimostrazione congiunta dopo l'acquisizione di FläktGroup da parte di Samsung a novembre: un'architettura HVAC centralizzata che collega l'unità di trattamento aria CAIRplus e l'unità di condizionamento dell'aria compatta Geko di FläktGroup alle unità esterne Samsung DVM S2+, gestite tramite un sistema BMS unificato. Il progetto è destinato ai data center e alle camere bianche in Europa.
• Unità di trattamento aria canalizzata Daikin FWQ-A (gennaio 2026): Nuova unità canalizzata con scambiatore di calore riprogettato e ventilatore centrifugo azionato da motore EC; incremento del SEER di circa 11% rispetto alla precedente serie FWQ. Progettata per controsoffitti con spazi ristretti in uffici e camere d'albergo ristrutturati.
• Unità di controllo del flusso di lavoro personalizzabile Kampmann KaDius: Protagonista di AHR Expo 2026: unità di condizionamento a soffitto modulare configurabile per qualsiasi geometria della stanza; viene fornita preimpostata in fabbrica per i punti di riferimento della pressione statica, riducendo la messa in servizio in loco a una singola scansione BACnet.
• Trane UniTrane (con AL-KO Airtech): Le varianti ad alta pressione e a parete alta presentate all'ISH 2025 saranno riproposte nel 2026 con un controller dual-stack Modbus/BACnet, che consente la messa in servizio di Trane Tracer SC+ o di sistemi BMS di terze parti nello stesso chassis.
• Allineamento agli standard Smart-FCU in Corea: Secondo Verified Market Reports, le unità di finanziamento LG e Samsung dominano il mercato coreano grazie alle piattaforme di manutenzione predittiva basate su cloud e integrate con Naver Cloud e KT IoT, portando la quota di mercato delle unità di finanziamento intelligenti (smart-FCU) a 381 TP3T nel 2026 (rispetto ai 241 TP3T del 2025).

Indicatori di approvvigionamento

I progettisti continuano a inasprire i requisiti: rumorosità inferiore a 28 dB(A), gittata regolabile da 2 a 8 m, tempo di risposta dell'ammortizzatore inferiore a 3 s e integrazione BACnet IP o Modbus TCP come condizione di prequalificazione per le offerte ricevute nel secondo trimestre del 2026 (73%). La quota di mercato dei motori EC nella categoria FCU è ora pari a quella dei motori CA tradizionali in EMEA e ha superato le 60% in Corea.

2. Aggiornamento sul mercato dei mini refrigeratori

Nel 2026 il mercato dei refrigeratori compatti ha raggiunto un valore di circa 1,54 miliardi di dollari, con una previsione di crescita fino a 2,11 miliardi di dollari entro il 2032 (CAGR ~5,1%). I prodotti a spirale raffreddati ad aria dominano il mercato in termini di metodo di raffreddamento, contribuendo con circa 950 milioni di dollari al fatturato. Il raffreddamento dei sistemi di accumulo di energia a batteria (BESS) continua a essere il settore di utilizzo finale in più rapida crescita, e il collegamento è ormai evidente: la maggior parte dei marchi di primo livello commercializza prodotti specifici per i BESS nei propri cataloghi del 2026.

Le novità di questa settimana

• Trane FLEX N (4 giugno 2026): Refrigeratore scroll modulare a inverter completo raffreddato ad aria con refrigerante R-290 (GWP zero). 64–125 kW per unità, scalabilità side-by-side fino a 750 kW. SEER 5.4 in modalità comfort, SEPR HT 5.9 in modalità processo. Gestione integrata delle perdite ATEX e controller Symbio 800 con BACnet IP / Modbus TCP.
• Schneider Electric Uniflair XCA: Nuova famiglia di chiller con raffreddamento ad aria e free-cooling, progettata per implementazioni in data center ad alta densità e orientate all'intelligenza artificiale. Ottimizzata per percorsi di scarico dell'acqua di alimentazione a temperature comprese tra 45 e 55 °C.
• Ibrido J&E Hall Fusion: Unità di condensazione commerciali basate su compressori alternativi Tecumseh; progettate per sistemi a cascata di CO₂ transcritica in cui R-290 è il refrigerante di stadio superiore.
• Refrigeratore a cuscinetti magnetici JCI YORK YDAM da 3,5 MW: Presentato all'AHR Expo 2026 come parte dell'architettura di riferimento per data center YORK. A velocità variabile, senza olio, progettato per l'integrazione diretta con unità CDU a raffreddamento a liquido.
• Refrigeratore Daikin AWM con cuscinetti magnetici e raffreddamento ad aria: Senza olio, a basso GWP (R-1234ze / R-454B / R-515B), funzionamento ad alte temperature ambiente fino a 55 °C (131 °F) — specificamente progettato per data center hyperscale e servizi di colocation Tier-IV.

Dinamiche di mercato

La domanda di data center e sistemi di accumulo di energia (BESS) sta ridefinendo la roadmap dei mini-chiller. YORK pubblica ora un dato di 97 MW di capacità aggiuntiva di assorbimento per un singolo impianto a ciclo di assorbimento che utilizza il calore di scarto per alimentare il raffreddamento: un argomento sui costi di raffreddamento fondamentalmente diverso rispetto a quello di una piccola installazione commerciale. Per la clientela di secondo livello, la modularità con connettori rapidi idraulici è diventata un'aspettativa di base piuttosto che un elemento distintivo.

3. Aggiornamento sul mercato degli scaldabagni a pompa di calore (HPWH)

Il mercato degli scaldabagni a pompa di calore (HPWH) è sulla buona strada per raggiungere i 22,76 miliardi di dollari entro il 2031 (CAGR 11,9%). L'Europa detiene ancora una quota di circa il 38%, ma l'attività di lancio di nuovi prodotti più concentrata questo mese si registra nell'Asia orientale, dove il nuovo standard di sicurezza cinese consente esplicitamente cariche maggiori di R-290/R-32 (A2L) nei prodotti a sorgente d'aria. Questo risultato dovrebbe accelerare la standardizzazione degli HPWH residenziali ad alto COP in Giappone, Cina e Corea entro il 2027.

Lanci in Asia

• Gamma Corona (Giappone) Eco Cute 2026: Undici modelli idonei al sussidio sono stati spediti nell'agosto 2026. Il modello di punta "Advance" raggiunge un'efficienza annuale JIS per acqua calda sanitaria pari a 3,7 (105% secondo lo standard di risparmio energetico), una pressione nominale di 300 kPa, una garanzia del produttore di 5 anni, l'API Web ECHONET Lite per l'integrazione con il cloud e l'etichetta di sicurezza informatica JC-STAR Livello 1 giapponese.
• Daikin EHS All-in-One (MCE 2026): Progettato per sistemi combinati di riscaldamento e produzione di acqua calda sanitaria con refrigerante R-32, in Europa. Si rivolge al segmento delle pompe di calore utilizzate esclusivamente per il riscaldamento, in vista dell'eliminazione graduale degli scaldabagni elettrici prevista dalla direttiva EPBD nel 2027.
• Lanci paralleli di Rinnai, Noritz e Panasonic: Nell'agosto del 2026, diversi produttori giapponesi hanno lanciato sul mercato linee di prodotti parallele di scaldabagni elettrici a pompa di calore (HPWH) con refrigeranti R-32 e R-290, al fine di allinearsi al quadro degli incentivi prima della stagione degli acquisti autunnale.
• Pompe di calore Karnot R290/CO2 (Filippine): I prodotti HPWH di grado AHU che utilizzano R-290 e CO₂ arriveranno sul mercato ASEAN a metà del 2026, rivolti a hotel, fabbriche e ospedali con rigorosi obiettivi di costo operativo. Vengono venduti con un audit sull'esposizione al refrigerante che fa riferimento alle tempistiche PFAS dell'UE.
• Mitsubishi ecodan Pro CAHV (R-454C): Sistema di riscaldamento dell'acqua e degli ambienti con pompa di calore aria-aria fino a 74 °C, con refrigerante R-454C a basso GWP. Ideale per edifici residenziali plurifamiliari e ospedali nei mercati UE e del Regno Unito.

Quadri normativi e di sovvenzione

Il programma di sovvenzioni giapponese 給湯省エネ2026 ("Risparmio energetico per l'acqua calda 2026") rimane in vigore, coprendo la gamma di modelli Corona 11 e i modelli equivalenti della concorrenza. L'Europa continua ad applicare il percorso EPBD 2025 per l'eliminazione graduale degli scaldabagni elettrici entro il 2027. Le Filippine stanno seguendo la normativa UE sulle sostanze chimiche con un ritardo di 6-8 anni, quindi tra il 2033 e il 2035 la riduzione graduale dovuta ai PFAS inizierà ad applicarsi ai refrigeranti di servizio R-22, R-404A e R-410A, aumentando i costi dei refrigeranti di servizio per gli scaldabagni elettrici negli interventi di ammodernamento nell'ASEAN per il resto di questo decennio.

4. Aggiornamento sul mercato dei refrigeratori a spirale raffreddati ad aria

Il mercato nordamericano dei chiller a spirale e ad assorbimento è sulla buona strada per raggiungere i 6,20 miliardi di dollari nel 2026 (scroll: 3,70 miliardi di dollari / 59,8%; assorbimento: resto), con una previsione di 9,04 miliardi di dollari entro il 2034 (CAGR 4,7%). A livello globale, il consenso generale sui prodotti a metà del 2026 è la combinazione di (i) R-290 a GWP zero su scroll di piccole/medie dimensioni, (ii) R-1234ze / R-454B su unità più grandi e (iii) piattaforme scroll con cuscinetti magnetici senza olio per le specifiche Tier-IV dei data center.

Figura 6: Quota di mercato dei refrigeratori a spirale raffreddati ad aria in Nord America (2026)

Lanci di prodotti di livello 1

• Trane FLEX N R-290, sistema scroll modulare (UE giugno 2026): Compressore scroll modulare a GWP zero, singolo telaio 64–125 kW, capacità combinata di sei telai fino a 750 kW, gestione delle perdite ATEX, controllore Symbio 800. SEER medio 5,4, SEPR HT 5,9.
• Portaerei AquaForce 30RC (R-32): Condizionatore scroll a velocità variabile Greenspeed; EER fino a 10,9 e IPLV fino a 19,0. Progettato per sostituire le unità R-410A in interventi di ammodernamento volti all'efficienza energetica.
• Carrier AquaForce 30XV (a velocità variabile): Capacità fino a 500 tonnellate; IPLV > 22 su telai selezionati; architettura scroll dell'inverter senza olio.
• Centrifuga con cuscinetti magnetici YORK YDAM da 3,5 MW: Senza olio, a velocità variabile, progettato per l'integrazione diretta in unità di distribuzione del calore a liquido. Il progetto di riferimento comprende anche unità ad assorbimento in grado di recuperare il calore di scarto.
• Cuscinetto magnetico Daikin AWM raffreddato ad aria: Opzioni R-1234ze / R-454B / R-515B, elettronica IP54, funzionamento ad alta temperatura ambiente fino a 55 °C. Destinato ai data center hyperscale.
• Trane Sintesis eXcellent GVAF (riporto dei dati del 2025 al 2026): Grande refrigeratore ad aria fino a 2,5 MW; refrigeranti a bassissimo GWP; progettato per temperature ambiente fino a 54 °C, ottimizzato per il free-cooling.

Cambio di marcia secondo le specifiche di guida regolamentari

Sul fronte normativo, la restrizione UE sui gas fluorurati (Allegato IV) vieta i condizionatori d'aria split (<=12 kW) con GWP > 150 a partire dal 1° gennaio 2027, esercitando una pressione strutturale verso i sistemi split con R-290 e i chiller con R-32, mentre i sistemi con GWP > 150 sono ancora consentiti per le capacità maggiori. In Cina, la norma GB/T 4706.32-2024 è entrata in vigore il 1° agosto con una classificazione esplicita A2L/A2/A3; i produttori possono aumentare i limiti di carica del refrigerante se forniscono sensori di rilevamento perdite e sistemi di ventilazione di grado ATEX. La legge californiana AB 1200 e le proposte di restrizioni statali sui PFAS stanno amplificando la stessa pressione nel settore degli elettrodomestici negli Stati Uniti.

5. Sviluppi in materia di politiche e regolamentazione

Stati Uniti — Tariffe e catena di refrigeranti

• Riduzione della Sezione 232 a 15% per gli impianti HVAC residenziali (1° giugno): Il presidente Trump ha firmato un proclama che riduce l'aliquota sui prodotti derivati ai sensi della Sezione 232 per le apparecchiature di riscaldamento, condizionamento e ventilazione residenziali da 25% a 15%. L'esenzione per i metalli di origine statunitense è stata eliminata il 6 aprile 2026, quindi la tariffa effettiva sulle apparecchiature HVACR di fabbricazione messicana è aumentata da circa 8% a circa 25% praticamente da un giorno all'altro.
• Dazi doganali ai sensi della Sezione 301 sulla Cina (somma delle Sezioni 232 e 301 al punto 30%+): I compressori, i motori e le schede di controllo provenienti dalla Cina rientrano nelle sezioni 232 (25%) e 301 (aggiuntive). È stata stabilita una tariffa 125%, ma è sospesa durante i negoziati commerciali.
• L'articolo 338 entrerà in vigore in Canada (19 agosto): L'applicazione dei dazi previsti dalla Sezione 338 sulle merci canadesi dovrebbe entrare in vigore il 19 agosto. Al momento della stesura di questo rapporto, non è ancora stata definita la precisa combinazione con la Sezione 301.
• Aumento di prezzo di Lennox (16 febbraio 2026): Fino a 10% su apparecchiature e accessori per uso residenziale. Le scorte pre-tariffa sono esaurite in tutto il settore.
• Costo della transizione da R-454B a R-32: Secondo i report AHRI/AHRC, la riprogettazione di armadi, serpentine, controlli e sistemi di rilevamento del refrigerante aumenta la complessità ingegneristica.
• Livello di riferimento di efficienza SEER2 del DOE (2026): Metodologia di test più rigorosa; soglia minima di efficienza innalzata; lo stesso sistema che nel 2020 costava 1.000-1.400.000 dollari installato, ora ha un costo realistico compreso tra 10.000 e 1.400.

Unione Europea — Gas fluorurati e PFAS

Il regolamento UE sulla restrizione dei gas fluorurati (Allegato IV) continua a inasprire le soglie di prodotto: dal 1° gennaio 2027, i condizionatori d'aria e le pompe di calore monosplit con potenza inferiore a 12 kW devono funzionare con refrigeranti con GWP (potenziale di riscaldamento globale) inferiore o uguale a 150, riorientando strutturalmente il segmento residenziale verso l'R-290 (GWP 3). L'R-32 (GWP 675) e l'R-410A (GWP 2.088) sono esclusi da queste categorie di prodotto. La proposta di restrizione dei PFAS del regolamento REACH dell'UE, che riguarda molti refrigeranti obsoleti e la cui entrata in vigore è prevista in fasi a partire dal 2026, aggiunge un ulteriore incentivo normativo verso molecole prive di PFAS.

• Nel segmento commerciale di piccolo formato, la quota di apparecchiature spedite nell'UE che utilizzano refrigeranti naturali (R-290 / R-744 / R-717) supera già le 401 tonnellate.
• L'EHPA sta formalmente perseguendo deroghe specifiche per le applicazioni relative ai PFAS, sostenendo che i cicli di prontezza dei refrigeranti e di riprogettazione devono essere tutelati.
• L'R-454C ha un GWP < 150 ma è comunque una sostanza PFAS fluorurata, quindi NON sfugge alla regolamentazione delle PFAS: R-290, R-744 e R-718 sono gli unici refrigeranti puliti a lungo termine.
• La disponibilità di refrigerante per le unità obsolete che utilizzano R-22/R-404A continua a peggiorare a causa della riduzione delle quote.
• L'attuazione da parte degli Stati membri rimane disomogenea: la Svizzera utilizza l'allegato 2.10 del regolamento ORRChem/ChemRRV e applica date diverse. 

Medio Oriente — L'impulso della Visione saudita 2030

Il programma di costruzione dell'Arabia Saudita, del valore di 1,5 trilioni di dollari, rappresenta il principale motore della domanda di raffreddamento in Medio Oriente. La domanda di condizionatori d'aria si attestava a 3,18 miliardi di dollari nel 2025, con una proiezione di 3,38 miliardi di dollari nel 2026 e 5,50 miliardi di dollari entro il 2032 (CAGR 8,45%). Il solo mercato saudita del teleriscaldamento e teleraffreddamento valeva 1,52 miliardi di dollari nel 2024 e si prevede che raggiungerà i 2,59 miliardi di dollari entro il 2030 (CAGR 9,4%). A livello di mega-progetto, l'impianto di teleriscaldamento e teleraffreddamento della Zona Economica NEOM, con una capacità di 200.000 TR, rappresenta una singola decisione di acquisto di apparecchiature che influenzerà la catena di fornitura globale dei chiller a spirale fino al 2027.

6. Innovazioni tecnologiche nel settore HVAC

Trane Technologies (Q2 +9% organico)

• Nel secondo trimestre, il fatturato del segmento Applied nelle Americhe è aumentato di 401 milioni di dollari su base annua, registrando l'ottavo trimestre consecutivo di crescita a doppia cifra.
• Prenotazioni globali di Applied +100% su base annua; Applied nelle Americhe +130% — quarto trimestre consecutivo di crescita superiore al doppio.
• Le previsioni di crescita organica per l'intero anno sono state riviste al rialzo, raggiungendo circa 91.000 tonnellate da trilioni di petrolio (rispetto alle circa 71.000 tonnellate da trilioni di petrolio) in occasione dell'annuncio relativo al secondo trimestre.
• Aumentata la capacità produttiva a Grand Rapids per i refrigeratori ad aria, con l'obiettivo specifico di rispettare i tempi di consegna previsti per il 2026/2027.
• Il sistema di scorrimento modulare FLEX N R-290 è ora disponibile nei cataloghi UE e USMCA; il controllore Symbio 800 è dotato di standard BACnet IP / Modbus TCP.

Johnson Controls / YORK (Q3 FY26 +10% organico)

• I ricavi organici globali di Applied sono cresciuti a doppia cifra su base annua, registrando il miglior risultato commerciale del segmento.
• Refrigeratore ad aria con cuscinetti magnetici YVAM e ciclo di recupero del calore di scarto: riduzione del consumo di energia elettrica del refrigeratore fino a 90% e riduzione del fabbisogno totale di energia elettrica per il raffreddamento fino a 44%.
• Il refrigeratore a cuscinetti magnetici raffreddato ad aria YDAM da 3,5 MW, di classe data center, è senza olio e senza acqua, progettato per implementazioni di intelligenza artificiale su larga scala.
• Nel terzo trimestre dell'anno fiscale 2026, il fatturato è stato di 66,14 miliardi di dollari; il margine EBITA rettificato è aumentato di 2,2 punti percentuali, risultando l'unico produttore OEM nordamericano con un'espansione del margine.
• Acquisizione di Hybrid Energy AS per espandere le soluzioni di pompe di calore industriali ad alta temperatura (riscaldamento commerciale e teleriscaldamento).

Carrier Global (Q2 +3% organico, record per i data center)

• Gli ordini globali di sistemi HVAC commerciali aumentano di 651 milioni di tonnellate su base annua; gli ordini di data center aumentano di 3.001 milioni di tonnellate: la capacità di monetizzare è limitata solo dalla disponibilità dei componenti.
• Refrigeratore scroll 30RC R-32: EER fino a 10,9 / IPLV fino a 19,0 — progettato per interventi di ammodernamento volti all'efficienza energetica negli Stati Uniti e nell'area metropolitana di Chicago (USMCA).
• Scroller a velocità variabile 30XV: capacità fino a 500 tonnellate; IPLV > 22 su telai selezionati; architettura inverter senza olio.
• Pompa di calore ad alta temperatura AquaForce 61XWHVZE per teleriscaldamento, progettata per funzionare con i refrigeranti R-1234ze / R-454B / R-515B.
• Unità di trattamento aria per sale server AiroVision 39CV (CRAH) — intervallo di raffreddamento 20–250 kW; controller intelligente integrato con integrazione nativa BMS; interruttore di trasferimento automatico + backup con ultracondensatore per la continuità del servizio.
• Carrier × Alat (Arabia Saudita) ha annunciato una joint venture per la produzione e la ricerca e sviluppo nel settore HVAC nell'ambito di Vision 2030, per la produzione di sistemi VRF per NEOM.

Daikin Industries (lanci previsti a gennaio 2026)

• Unità di trattamento aria canalizzata FWQ-A: circa 11% di miglioramento del SEER grazie a uno scambiatore di calore e un ventilatore EC riprogettati.
• Refrigeratore a cuscinetti magnetici raffreddato ad aria AWM — R-1234ze / R-454B / R-515B; temperatura ambiente elevata 55 °C; destinato ai data center hyperscale.
• Gamma di refrigeratori a inverter compatti R-32: azionamento a inverter completo per applicazioni di raffreddamento di piccole dimensioni, commerciali e di processo.
• VKM-VM, unità decentralizzata per il trattamento dell'aria esterna con recupero di calore e controllo dell'umidità, sarà lanciata nell'UE nel giugno 2026.
• Sistema EHS All-in-One di pompa di calore per la produzione di acqua calda sanitaria e il riscaldamento degli ambienti, con refrigerante R-32, destinato agli acquirenti europei in vista della scadenza della direttiva EPBD 2025.

Vertiv (raffreddamento dell'infrastruttura AI)

Nel primo trimestre del 2026, Vertiv si è riposizionata come "un'azienda tecnologica camuffata da titolo industriale".

• Le previsioni di fatturato organico per il 2026 sono state riviste al rialzo di circa 151.000 miliardi di euro grazie all'impennata degli ordini di sistemi di raffreddamento a liquido per l'intelligenza artificiale; gli ordini trimestrali sono aumentati di 2.521.000 miliardi di euro nel primo trimestre.
• Portafoglio ordini superiore a 15 miliardi di dollari (più del doppio rispetto all'anno precedente): offre visibilità pluriennale sui ricavi derivanti dalla realizzazione di infrastrutture per data center.
• Tre acquisizioni previste per il 2026, tra cui l'italiana ThermoKey, specializzata in scambiatori di calore e refrigeratori a secco (operazione conclusa il 12 giugno).
• Stabilimento di Tognana, vicino a Padova: la capacità produttiva di refrigeratori sarà raddoppiata entro la fine del 2026; è prevista la realizzazione di un laboratorio di collaudo integrato su larga scala all'inizio del 2027.
• Progetto di riferimento Vertiv OneCore Rubin per la piattaforma Nvidia Vera Rubin NVL72 da 100 kW per rack.
• Collaborazione con Hanwha / OCI / SGC Energy per l'implementazione di data center per l'intelligenza artificiale in Corea.

7. Dati di vendita del mercato globale e tendenze di acquisto dei clienti

Figura 8: Inflazione dei costi delle apparecchiature HVAC negli Stati Uniti - tariffa e tipologia di refrigerante

Risultati finanziari OEM del secondo trimestre 2026 (USGAAP / IFRS)

OEM	Trimestre	Ricavo (USD)	Biologico YoY	Crescita degli ordini
Trane Technologies	Secondo trimestre 2026	$63.54B	+9%	+37%
Johnson Controls	terzo trimestre dell'anno fiscale 2026	$66.14B	+10%	+27%
Carrier Global	Secondo trimestre 2026	$63.51B	+3%	+40%
Lennox International	Secondo trimestre 2026	n / a.	-1%	Mantenuto

Raffreddamento dei data center: la soluzione migliore

Figura 9: Mercato del raffreddamento dei data center: suddivisione tra raffreddamento ad aria e a liquido.

Morgan Stanley stima che la piattaforma Rubin porterà il valore dei componenti di raffreddamento a liquido per rack a 55.700 dollari (rispetto ai 47.500 dollari della generazione GB300), un incremento di 17%. CITIC Securities prevede un mercato del raffreddamento a liquido per server AI da 21,8 miliardi di dollari entro il 2027. La filiera cinese del raffreddamento per server AI (Envicool, Sugon Digital) sta beneficiando della certificazione DGX e sta conquistando quote di mercato nei progetti hyperscale nazionali.

Arabia Saudita — Progetto per una mega-centrale di teleriscaldamento/teleraffreddamento

Figura 10: Visione saudita 2030 - capacità degli impianti di teleriscaldamento e teleraffreddamento

Tendenze di acquisto dei clienti

• Studio ACCA 2025 "Contractor of the Future": gli appaltatori presentano finanziamenti per ogni preventivo concluso, pari a 351 milioni di unità di vendite finanziate (contro 171 milioni di unità per presentazioni occasionali).
• Secondo Today's Homeowner, 601.030 proprietari di case negli Stati Uniti stanno rimandando le riparazioni domestiche a causa dei costi, il che rallenterà direttamente la velocità del ciclo di sostituzione delle abitazioni nel 2026.
• I preventivi per impianti di climatizzazione con tariffe multiple, che superano i 15.000 dollari, pongono i piani di finanziamento mensili (180 dollari al mese) al centro della conversazione di vendita.
• Nelle città di secondo livello in India, il RAC (Retail Area Cost) ha registrato un calo di 21,71 TP3T nel primo semestre del 2026 a causa di piogge fuori stagione, ma si prevede una forte ripresa nel secondo semestre grazie alla domanda differita e all'attività assemblata trainata dal PLI (Production Linked Initiative).
• In Corea del Sud, la penetrazione dei terminali di pagamento intelligenti/connessi all'IoT è aumentata da 241 a 381 in 12 mesi, registrando la transizione più rapida a livello regionale verso i terminali connessi.
• Esportazioni cinesi di condizionatori d'aria OEM: le spedizioni verso l'UE nel primo semestre 2026 hanno raggiunto i 3,76 miliardi di dollari (+43,21 milioni di tonnellate su base annua); i condizionatori portatili sono aumentati di oltre 701 milioni di tonnellate. La spinta dell'ondata di calore in Europa continua.
• Arabia Saudita: condizionatori d'aria per ambienti ~50% di domanda di unità; uso finale residenziale ~55%; consolidamento con i 4 marchi principali con una quota di mercato di ~25% (Zamil, LG, GREE, Carrier Saudi, Al Salem JCI/YORK).
• I prodotti refrigeranti naturali R-290 stanno guadagnando terreno negli interventi di ammodernamento degli edifici nell'UE (GWP 3 contro alternative > 600): il calcolo dei costi del carbonio a lungo termine è ora integrato nella valutazione delle offerte.

8. Approfondimenti sul mercato regionale

Figura 11: Classificazione dei refrigeranti secondo la norma cinese GB/T 4706.32-2024

Figura 12: Principali fattori trainanti della crescita degli ordini OEM nel secondo trimestre del 2026

Asia-Pacifico

Le esportazioni cinesi di sistemi di raffreddamento commerciali continuano a superare il rallentamento del mercato residenziale interno: 54,7 miliardi di dollari di esportazioni di sistemi HVAC nel 2025 (+9,31 miliardi di tonnellate su base annua), con i prodotti destinati all'UE che rappresentano il singolo incremento più significativo. Il Giappone è il mercato HPWH residenziale più promettente grazie al quadro di sovvenzioni della provincia di Xinjiang del 2026; la categoria FCU coreana sta accelerando verso SKU connessi al cloud da Samsung e LG. L'India è ancora in attesa della ripresa del secondo semestre dopo un calo del 21,71 miliardi di tonnellate di sistemi di raffreddamento ad aria forzata (RAC) nel primo semestre del 2026.

America del Nord

Segnali contrastanti per il 2026: la domanda di chiller è forte (applicazione +40% per Trane, +15% per JCI), mentre i sistemi di climatizzazione residenziali si trovano ad affrontare un calo a doppia cifra a causa del debole volume di vendite immobiliari, delle temperature estive più rigide nelle diverse regioni, dell'incertezza politica e degli aumenti di prezzo dovuti ai dazi. Il settore dei sistemi di raffreddamento per data center rappresenta la principale fonte di crescita per tutti e quattro i principali produttori.

Europa

Le vendite di unità tradizionali RAC (-1,2%) e PAC (-2,3%) continuano a diminuire, mentre le installazioni di pompe di calore sono aumentate di 38% rispetto al 2022. I paesi nordici superano le 60% di penetrazione delle pompe di calore nelle nuove abitazioni. L'ondata di calore europea ha spinto le vendite di condizionatori d'aria a un aumento di 60% su base annua, con un incremento di oltre 200% per le unità portatili. I marchi cinesi hanno guadagnato quote di mercato significative: vendite di Midea in Europa occidentale +70%, Gree Francia +50%. Il fattore determinante rimane la regolamentazione dei refrigeranti: l'Allegato IV pone fine, a partire dal 1° gennaio 2027, ai sistemi single-split <12 kW con refrigerante R-32/R-410A, favorendo i condizionatori d'aria basati su R-290.

Medio Oriente e Africa

L'Arabia Saudita rimane il mercato della climatizzazione con la crescita più elevata in termini di dollari: 3,38 miliardi di dollari nel 2026 (CAGR a 3 trilioni di dollari dell'8,451%). I megaprogetti (NEOM, Mar Rosso, Qiddiya, KAFD, Diriyah, King Salman Park) si traducono direttamente in contratti di teleriscaldamento e teleraffreddamento sia per chiller ad aria che ad acqua, con la decisione più importante (Zona Economica NEOM) che riguarda una centrale termica da 200.000 TR.

America Latina

L'accordo Carrier × Alat (Arabia Saudita) segnala la tendenza più ampia dei produttori OEM latinoamericani a formare joint venture produttive nel Golfo. La produzione brasiliana e messicana continua a essere esportata negli Stati Uniti grazie alle modifiche apportate dalla Sezione 232: il Messico è ora esposto a una tariffa effettiva di circa 251 TP3T sui prodotti HVACR, anziché alle storiche 81 TP3T, il che rende più conveniente l'assemblaggio finale negli Stati Uniti dei prodotti soggetti a dazi.

9. Conclusioni e prospettive di mercato

Il mercato HVAC a metà agosto 2026 è plasmato da tre forze strutturali, ognuna delle quali rappresenta un compromesso tra potenziale di crescita e rischio di esecuzione:

• Infrastruttura per l'intelligenza artificiale e raffreddamento a liquido: Portafoglio ordini Vertiv > 15 miliardi di dollari, ordini di data center per operatori +300%, progetti di assorbimento JCI/YORK promettenti -90% di elettricità per chiller. L'adozione del raffreddamento a liquido supera il suo punto di flesso nel 2026 ed è ora la base per le nuove configurazioni AI di livello IV.
• Trasformazione del refrigerante: La normativa cinese GB/T 4706.32-2024 (in vigore dal 1° agosto) e le scadenze dell'Allegato IV dell'UE sui gas fluorurati (1° gennaio 2027 per GWP ≤ 150 in impianti con potenza inferiore a 12 kW) spingono l'R-290 verso l'impiego in grandi volumi di produzione residenziale. La stessa pressione sta estromettendo l'R-454C dal quadro normativo a lungo termine a causa dell'esposizione ai PFAS.
• Tariffa e curva dei costi delle attrezzature: L'inflazione dei prezzi delle apparecchiature 15–30% dalla metà del 2025 è strutturalmente radicata. ACCA Finturf e prodotti di finanziamento equivalenti sono ora strumenti di prima linea, non opzioni di ultima risorsa, nelle offerte di sostituzione $15K.
• Suddivisione del sistema di raffreddamento del data center: Nel 2026, la quota di mercato dei chiller raffreddati ad aria si manterrà superiore a 601.000 miliardi di tonnellate di spesa per il raffreddamento dei data center, mentre la crescita dei sistemi di raffreddamento a liquido seguirà una traiettoria di crescita annua composta (CAGR) di 221.000 miliardi di tonnellate fino al 2028 (Vertiv / Daikin AWM / Schneider Uniflair / Carrier AquaEdge / LG Direct-Cold-Plate).
• Comportamento di acquisto del cliente: La sostituzione e l'ammodernamento rappresentano 62,781 TP3T della domanda globale di sistemi HVAC. Finanziamenti, refrigerante R-290, terminali intelligenti/connessi all'IoT e soluzioni di raffreddamento con pompa di calore sono ormai voci di spesa primarie e secondarie nella maggior parte delle offerte.
• Prospettive di mercato (intero anno 2026): Il mercato globale HVAC è stimato a 308 miliardi di dollari (+51 TP3T rispetto al 2025), con i data center (+221 TP3T), gli HPWH (+121 TP3T) e il teleriscaldamento e teleraffreddamento nella regione MENA (+91 TP3T) in testa. Il settore residenziale unitario si trova ad affrontare una flessione a breve termine a causa delle tariffe e delle condizioni meteorologiche.

Fonti: utili OEM del secondo trimestre 2026 (Trane, JCI, Carrier, Lennox), Allegato IV della normativa UE sulle restrizioni ai gas fluorurati, norma cinese GB/T 4706.32-2024, proclami statunitensi ai sensi delle sezioni 232/301, ACCA, HARDI, Sanden, MarkNtel Advisors, Research and Markets, thecoolingreport.com, documenti aziendali Vertiv, Carrier, Daikin, Johnson Controls, Trane, Midea, Gree, Hisense, Daikin Applied, AHR Expo 2026. | Preparato da DERK HVAC | www.derkhvac.com